凤凰传媒(601928)2024年年报简析: 净利润减45.88%

据证券之星公开数据整理，近期凤凰传媒（601928）发布2024年年报。根据财报显示，凤凰传媒净利润减45.88%。截至本报告期末，公司营业总收入136.06亿元，同比下降0.29%，归母净利润15.98亿元，同比下降45.88%。按单季度数据看，第四季度营业总收入40.46亿元，同比上升1.29%，第四季度归母净利润2.54亿元，同比下降78.43%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利18.44亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率38.64%，同比增2.79%，净利率11.73%，同比减45.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计30.92亿元，三费占营收比22.72%，同比增6.9%，每股净资产7.65元，同比增1.73%，每股经营性现金流0.72元，同比减29.34%，每股收益0.63元，同比减45.69%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

货币资金变动幅度为-36.7%,原因:本期增加大额存单和理财业务的办理。

交易性金融资产变动幅度为1454.26%,原因:本期增加购买结构性存款以及信托。

应收票据变动幅度为-98.86%,原因:本期承兑汇票背书增加。

应收款项融资变动幅度为80.39%,原因:期末收到承兑汇票增加。

一年内到期的非流动资产变动幅度为43.21%,原因:持有期为一年以上的大额存单、定期存款于下年到期增加。

递延所得税资产变动幅度为-98.01%,原因:企业所得税优惠政策于2024年度延续，故转回上年度所确认的递延所得税资产。

短期借款变动幅度为115.91%,原因:新云网络本期借款增加。

一年内到期的非流动负债变动幅度为-46.69%,原因:一年内到期的长期借款减少。

长期借款变动幅度为-50.38%,原因:本期偿还了部分长期借款。

营业收入变动幅度为-0.29%,原因:本期收入与上期相比略有下降，其中出版行业有所增长，数据行业及其他收入略有下降。

营业成本变动幅度为-1.96%,原因:随销售规模的减少而下降，同时随着出版行业的毛利略有上升。

销售费用变动幅度为4.46%,原因:薪金费用、业务宣传费同比增多。

管理费用变动幅度为3.33%,原因:薪金费用、折旧摊销同比增多。

财务费用变动幅度为13.8%,原因:大额存单利息收入减少。

研发费用变动幅度为-6.82%,原因:研发投入减少。

经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-29.34%,原因:行业所得税政策于2024年12月发布，公司尚未完全收到预缴的前三季度企业所得税退税。

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为67.53%,原因:收回大额存单、定期存款同比减少。

筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-17.61%,原因:吸收投资收到的现金同比减少。

税金及附加变动幅度为89.28%,原因:房产税以及土地使用税增加。

其他收益变动幅度为-35.18%,原因:政府补助同比较少。

公允价值变动收益变动幅度为130.56%,原因:本期交易性金融资产公允价值同比增加。

信用减值损失变动幅度为-37.33%,原因:本期应收款项坏账准备转回。

资产减值损失变动幅度为56.46%,原因:本期计提的存货跌价准备同比减少。

资产处置收益变动幅度为130.94%,原因:固定资产处置收益的增加。

所得税费用变动幅度为205.81%,原因:《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业税收政策的公告》等税收政策优惠于2024年度延续，本期递延所得税同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为5.96%，资本回报率一般。去年的净利率为11.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额44.79亿元，累计分红总额94.16亿元，分红融资比为2.1。

商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.87%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在22.42亿元，每股收益均值在0.88元。

持有凤凰传媒最多的基金为泓德战略转型股票，目前规模为12.17亿元，最新净值1.1915（4月22日），较上一交易日下跌0.07%，近一年上涨10.48%。该基金现任基金经理为秦毅。

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